五分11选5手机版_五分11选5手机版平台_五分11选5手机版官网_360

从估值水平来看,未来国债收益率继续下行的空间较为有限。首先,经过2018年的债牛行情,货币政策在利率层面的放松已经走完大半程。自2018年初以来,1年期及10年期国债收益率已经下行132、76个基点至2.36%、3.15%,分别位于历史33%和15%的分位数水平(2009年以来)。其次,R007也表明货币市场利率水平已经普遍偏低,留存给未来的降息空间也较小,同时,国内市场的主要矛盾也由宽货币转为宽信贷。从配置角度来看,一旦实体融资需求回暖、经济筑底回升,股票与信用债将对利率债形成替代效应。

  “改革开放所引发的变革是全方位、深层次的和整体性、历史性的,社会利益主体、行为主体日益多样,利益关系日益复杂。在这种情况下,原有的以行政手段为主要方式的社会治理体制机制虽然仍在继续发挥作用,但也表现出不适应社会形势新变化的一面。”洪大用举例说,“比如,面对大量新经济组织、新社会组织人员,传统的以单位为基础的社会治理体制机制就表现出覆盖范围不足;面对数以亿计的流动人口,传统的以属地为基础的社会治理体制机制就表现出治理能力不足;简单依靠行政手段的管理型治理显得力不从心等。”